丰巢三年亏了快40亿

没错，便是很多人家门口的那个“丰巢”快递柜，要上市了。

近来，丰巢控股有限公司（下称“丰巢集团”）正式向港交所递交招股说明书。假如IPO闯关成功，这个全球最大的智能快递柜网络运营商将成为“快递柜第一股”。

招股书显现，丰巢成立于2015年4月，开创了依据智能柜的结尾寄件服务的新模式。目前，丰巢旗下产品服务覆盖物流快递、社区服务、广告前言等领域，是一家结尾物流解决方案供货商，事务分为快递结尾配送服务、增值服务及其他、顾客智能交给服务三大分部。

丰巢的商业模式是向客户供给智能快递柜的结尾物流解决方案作为独立服务产品。依据其快递结尾配送服务，丰巢的客户首要为快递员，其次是各类快递公司，就每件交给至丰巢智能柜的包裹收取服务费。就顾客智能交给服务，客户首要为快递公司及电商平台上的顾客，丰巢就透过丰巢智能柜寄出的每个包裹收取服务费。 增值服务包含畅存相关服务、互动媒体服务、洗护服务及到家生活服务。

招股书中说到，依据灼识咨询材料，按2023年收入核算，丰巢是我国最大的结尾物流解决方案供货商；按到去年底的柜机数量以及2023年的包裹量核算，丰巢是全球最大的智能快递柜网络运营商。

到2024年5月31日，丰巢智能柜网络的服务范围覆盖全国约20.9万个社区。曩昔三年，丰巢快递结尾配送服务所交给的包裹数量分别为62.04亿件、58.23亿件和64.63亿件，2022年同比下降6.54%，2023年同比增加11%。同期，丰巢顾客智能交给服务所寄送的包裹数量分别为1.14亿件、1.42亿件和2.33亿件。2022年和2023年分别同比增加24.56%和64.08%。

招股书显现，快递结尾配送服务是丰巢的支柱事务。2021年至2023年间，公司该项事务收入分别为14.6亿元、16.9亿元、18.4亿元，尽管营收完成稳步增加，但占总收入的份额持续萎缩，从2021年的57.6%下降至2023年的48.2%，到了2024年5月31日，占比持续下滑至40.8%。

该项事务还面对极大的外部环境挑战，快递结尾配送服务首要场景是快递员将包裹送达丰巢智能柜，然后顾客到丰巢智能柜收取包裹。而今年3月1日正式实施的《快递商场办理办法》（2023年第22号令）规定，未经用户赞同私行运用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的，假如情节严重，将处以1万～3万元罚款。

换句话说，快递结尾配送服务单纯依靠向快递员、快递企业和用户收取快递暂存费，很难让丰巢在未来有较大的增加空间。

丰巢快递柜，视觉我国 供图曩昔三年累计亏本37.79亿元

招股书显现，2021年至2023年，丰巢的营收分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，净亏本则分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计亏本达37.79亿元。今年前五个月，丰巢营收到达19.04亿元，一起完成扭亏为盈，净利润7160万元。

对于接连三年亏本的原因，公司在招股书中解释，首要是因为出资建造及运营作为咱们服务基础的丰巢智能柜网络发生的巨额本钱及开支。

2024年前五个月，丰巢完成了扭亏，净利润为7160万元。公司表明，能完成盈余，首要上因为快递结尾配送服务的盈余才能增加、顾客智能交给服务及增值服务的增加以 及运营功率的进步。

公司在招股书中也坦言，即便今年前五个月扭亏完成盈余，但也无法保证日后能够保持盈余才能。“咱们完成及保持盈余才能取決于咱们以具本钱效益的方式实施事务增加战略的才能。”跟着持续扩展丰巢智能柜网络、加强增值服务才能及出资于技术开发及进步运营功率，公司的本钱及开支或许会持续上升。假如公司未能推动收入增加及成功办理本钱及开支，或许无法保持盈余才能。

公司在招股书中也表明，公司近两年有活动负债净额，这或许会导致公司面对活动性风险。2022年公司活动负债净额为3.97亿元，2023年为1.53亿元，到2024年5月31日为36.62亿元，到2024年6月30日为36.85亿元。2024年上半年公司活动负债净额大幅飙升30多亿元。

招股书显现，到2024年5月31日，公司持有的金融资产（按公允价值计入损益）18.08亿元，此前的2021年为9.32亿元、2022年为10.6亿元、2023年为6.17亿元。公司表明，公司持有的按公允价值计入损益的金融资产指理财产品，为结构性存款，一般为一至四个月。

坦言事务存在缺陷或许导致罚款

公司在招股书中还坦言一些事务上存在的缺陷。“咱们的租借权益或租借物业或许存在缺陷，而咱们的若干物业租约或许会受到质疑。”公司表明，

到最终实践可行日期，出租人未能向公司供给33项租借物业的产权证书或业主授权证明。倘若任何该等质疑成功，则租约或许会受到影响或被视为无效，然后对公司的事务以及运营业绩发生晦气影响

此外，到最终实践可行日期，公司并未依据我国适用法律法规向相关房地产办理局登记67项租借物业的租借协议。这虽不影响租借协议的有效性，但公司或许因未登记而就每份有关租借协议被处以1000至10000元的罚款。

王卫的“资本帝国”将扩容

材料显现，丰巢成立于2015年4月，最初顺丰联合中通、申通、韵达快递和普洛斯等一起出资5亿元创立，布局快递业终端智能货柜，其时顺丰持股份额为35%。后来因“数据接口”问题，2017年迸发“顺丰菜鸟之争”。2018年，中通、申通、韵达快递悉数退出丰巢科技。中通、申通和韵达的这次合作出资都大赚了一笔，三家分别赚了约5亿元、3.89亿元、5.45亿元。

招股书显现。IPO前，顺丰创始人、董事长王卫及其全资持股的明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%。到最终实践可行日期，王卫及其名下明德控股透过多家公司，一起依据一致举动安排，最终操控丰巢已发行股本总额约48.45%的投票权。丰巢董事长、执行董事兼首席执行官徐育斌持股2.21%；丰巢执行董事兼首席财务官周湘东持股0.46%；丰巢首席营销官李文青持股0.42%。此外我国邮政集团持股17.01%，普洛斯集团持股5.52%。

此前，丰巢的控股股东王卫掌握下的顺丰集团旗下已有顺丰控股、嘉里物流、顺丰同城、顺丰房托等4家上市公司，市值合计近2000亿元。若丰巢此次顺利登陆港交所，将成为顺丰系的第5家上市公司。